大学生家教网专访粤商汇富总经理孙晓岚:与时间做朋友-粤商汇富

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专访粤商汇富总经理孙晓岚:与时间做朋友-粤商汇富

粤商汇富:ASUNCAP
人 物 简 介??
粤商汇富资产管理有限公司总经理孙晓岚女士毕业于中国人民大学,2007年获管理学博士学位。曾就职于世联行(002285),2013年加盟粤商至今。
孙晓岚女士带领粤商汇富,秉承“商道酬信、稳健投资”的核心理念,视信用为生命线。自地产基金起始,大学生家教网粤商汇富已连续数年为投资人创造了稳健可观的收益梦幻西餐厅,所管理发行的十余支基金均完美履约;目前正推进股权类投资,与海通证券共同发起设立文化产业基金,专注于科技、文化领域高成长企业。
编者按深圳刚刚下过雨,阳光显得比平时更加清透,孙晓岚女士带着优雅的微笑走过来,早晨的光线洒在她的四周,整个画面有种深情款款的温柔曹继敏。桌面的水晶相框中,放着一张她的职业照行者梁子,神采奕奕,容光焕发,无言地诉说着她对生活与工作的热爱。
两个多小时的专访中,孙晓岚女士爽朗亲和,娓娓道来广汉城市在线。在对投资的析精剖微中,她那一双充满真诚与关切的眼睛,不由吸引着我们对"时间的朋友"充满了热望……
访问时间 | 2018.6.11

编:孙总您好,早有听闻,您个人在投资方面有不少的成功经验,能跟我们简单分享一下吗?
孙:成功远远不敢当!距离成功投资人,我还有太长的路要走,只能说自己有一定的投资意识。
我个人的投资主要分为两个部分:一部分是固定收益类,投向是集团的固定收益类产品,这部分投资构成了我个人的主要资产配置,通过这个配置,一定程度上为我抵御了通货膨胀,享受到复利所带来的回报,实现财富增长;
另一部分是股权类,这部分投资在我个人资产配置中属于进取性,希望获得超额回报。所投资项目有的已经在资本市场退出,有的还在正常运营中,估值方面成长还算令人满意。
编:您认为股权类私募和地产类私募最大的不同在哪里?
孙:股权类项目周期较长,风险相对地产类产品稍大,当然,如能够选择到专业、领先的基金管理人,有希望为投资人创造更高的收益,适合于闲散、可用于长期投资的资金;
地产类项目一般而言以一年为周期,流动性良好,安全性高,收益稳健可观(当然,这同样需要投资人选择专业、领先的基金管理人),远高于银行理财类投资,适合于需要稳健回报的资金。
编:投资对您的生活有怎样的影响?
孙:首先,长期投资促使我有良好的储蓄习惯王印芳,一方面会较为合理地控制日常不必要的消费,另一方面实现资产积累,从而在需要的时候也能够更从容;
其次,投资收获带来成就感,累积自信心,投资也促进我持续学习,除了金融行业本身,还需要学习其他领域、行业的知识,不断培养纵观大局的系统性思维,能够去伪存真,去芜存菁。
编:请谈谈您对投资的理解。
孙:总体来说两方面:
首先,投资本质上是对投资者个人认知的变现。我们投资是考虑的是“风险”与“收益”,而其中“风险“所指的就是对未来的不确定性,而“收益”则是我们承担这些不确定性而带来的回报。
“收益”是我们可以直观感受到的定量指标,而“风险”不是。“风险”来自很多方面,而由于其不确定,所以我们往往很难对其充分的考虑。
比如一般而言,当我们做一件从未做过的事情时,会感到害怕或者畏惧,因为缺乏经验,我们对事情的发展走向往往难以有明晰的判断;但当我们经历过类似的事件后,在准备之初便可以对事情发展的各种可能有相对全面的预测,心里便会踏实很多。造成这种内心安全感高低的原因便来自于我们个人认知的差异。
放到投资决策上,我们要面对的是形形色色的企业与经营者以及瞬息万变的市场,需要通过自己的认知去尽量全面、准确地分析未来的可能性,尽可能把握住相对明确的投资机会。
其次,投资是对个人心态的历练。正如之前所说:投资需要不断面对未来的不确定性,而这些不确定性未来导致的影响一定有喜有忧。以大多数人相对熟悉的股市为例:在2014年底至15年上半年 A 股牛市来临时,如果选择了银行理财类固定收益产品,虽然可以有相对稳定的收益,但是相对于二级市场投资,结果肯定不尽人意;到15年6月股指见顶后大熊市来临时,则反了过来。
投资总体而言是长跑,所以眼光和心态都不能仅仅局限于短期,否则有可能摧毁长期的回报。继续上述的例子文武英杰,假如经历了2015年前后激烈的牛熊转换,在一系列黑天鹅事件连续发生的情况下没能保持一个平和的心态,没能做到及时止损,则有可能损失惨重。
所以,投资中我们需要避免过度贪心、不骄不躁,保持平和的心态——市场高歌猛进时格外注重风险,哀鸿遍野时积极寻求转机。学习、学会与时间做朋友。

编:您是如何判断和把握投资趋势的?
孙:判断和把握投资的趋势是一个十分复杂和长期的工作,要抛开单纯的博弈和情绪,对市场建立起相对深入和全面的理解。本质上,把握住投资的趋势是要把握市场、经济、社会的主流动向。
要把握住投资趋势,首先需要建立起一个尽量宏观的观察思考体系。毕竟作为自然人,我们所能观察与接触到的只能是宏观社会的一小部分,所以需要我们日常注意培养宏观的观察视角和思考方向,规避以偏概全的陷阱。当我们建立起对整个宏观社会的判断之后,就可以发现:在历史上社会发展的不同阶段,有许多因素是相互影响的,而这些影响的交互过程在对未来判断中可以不断印证或参考挑战纳粹。把握住这些影响因子间的内在深层逻辑,是对未来趋势作出合理预估的必要前提。
其次,要对企业及其所处的行业质地和经营逻辑进行了解与判断,这点同宏观体系密不可分——只有建立了宏观思考体系,才能对企业竞争状况及经营态势有一个正确的评判;反过来,对不同的企业的实际经营情况的了解能够不断补充完善对市场的理解与宏观逻辑。
最后,也是最重要的一点,如前所提:需要有良好的心态,持续学习、思考。市场瞬息万变,不论是成功的价值投资者、主题投资者,亦或成长投资者,无不有一套成熟的投资理论尸人保姆,而任何理论在不断起伏的市场中,都很难做到在所有的时间内都得到完美的印证快鱼服饰官网。只有调整心态,以尽量客观的方式将自己思考、判断的逻辑架构不断在市场中实践与检验,排除偶发性事件的影响,分析当下背景中各类关键性新因素,不断调整完善,才能抽丝剥茧,把握住明确的投资趋势与脉络,在长跑中获得相对稳定的回报。
编:目前市面上的投资渠道令人眼花缭乱,良莠并存,请问您认为挑选投资产品,最关键的是什么?怎样算是优秀的投资管理人?
孙:考虑投资产品时,形式上看我们选择的是投资的周期、投向与收益等,实质上,我们所选择的是投资管理人,选择的是管理人的投资眼光与管理能力。
随着我国金融市场的不断开放、金融体系的不断完善,市面上的资产管理机构越来越多,仅以私募基金为例,根据最新数据(截至2018年5月底),已在中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人的最新数据为 2.37 万家,其中有管理规模的有 2 万家。可以说,投资人可选的投资渠道确实越来越广泛了;但与此同时,优质投资标的却相对稀缺。而优秀的投资管理人最重要的专业价值便是为投资人与被投标的间建立起有效乃至高效的桥梁。
具体来说:投资人通过投资管理人得到标的的相关历史信息、未来期望,获取专业的投资建议龙飞三下江南,良好的投后服务;被投标的企业通过资产管理人得到与自身发展规划所匹配的资金支持,包括出资形式、资金成本及规模,往往还可以在战略、管理等方面获得专业意见,乃至上下游资源的引进。
由此可见,在一笔优秀的投资中,起到决定性作用的便是投资管理人,不仅要用独到的眼光挑选出真正优质的被投标的,还需拥有专业能力提出标的企业面临的问题,乃至助力其解决;同时,也要在市面上选择风险偏好、资产配置等匹配度良好的资金与投资人。通过有效的投资匹配,助力投资人获取安全收益,让被投企业不断成长,投资人和企业实现双赢乃至多赢,形成一个闭环。缺乏资产管理专业能力,任何一方面出现了问题,都有可能导致双输、乃至多输的局面发生。
一直以来,市场上都存在过度许诺、随意投资的机构,对社会及市场造成了负面的影响,这是由人性的弱点所决定的,在可见的将来,难以做到全面杜绝。正因为此,务实重诺、专注专业的投资管理人弥足珍贵,可以从优秀到卓越。
我们相信:随着监管机制的不断完善,投资人理念、心态等等的不断成熟,在选取投资产品时会越来越着重考察投资管理人的能力,“用脚投票”,通过市场的力量淘汰不称职的管理人,“良币驱逐劣币”,实现有效市场。

编:您如何看待整个私募行业的发展?您为何选择进入这一行业?
孙:总体而言,中国的投资市场落后于美国近20年,通过观察成熟资本市场的发展可以发现:私募是所有成熟资本市场中的主要投资工具。
中国私募近年的发展情况余姚二中,也印证了上述轨迹:随着金融市场逐步发展,私募正赶超发展多年的公募和其他传统投资渠道,日益成为最主流的投资选择;同时旁门散仙,立足于主动管理,私募也为社会创造着更有效率的进步、更加阳光的收益。随着国家监管的完善,私募行业正呈现出健康增长的态势。
有深刻、长远的价值隋唐乱,有广泛、充满想象的成长空间王满银,这个行业自然成为我拥抱的选择。
编:您认为股权市场未来存在哪些投资机会?
孙:随着国家经济的复苏以及产业的改革,国内势必会出现新的 BATJ、小米、蚂蚁金服、大疆……目前是一个非常好的布局股权市场的时机,伴随国家经济的发展,通过股权投资,有很大机会获得企业转型、新兴企业发展的红利。
最近,国家 CDR 战略基金是一个比较火的话题,从话题的热度我们可以看到:过去,代表科技发展未来方向的企业出于种种原因,往往选择在海外上市,令国内投资人失去了很多优质企业的投资机会;随着“国家 2025 规划”的颁布,可以明显地感受到国家对新模式、新业态、新技术的扶持与鼓励。在这样的推动作用下,很多行业都将涌现出新的、具有代表性的“独角兽”,乃至“超级独角兽”,对聚焦于科技创新的投资机构,可以抓住国家经济的复苏以及产业改革这一好时机,充分发挥专业化选择、管理的综合能力,布局股权市场,获取经济转型、新兴企业发展的红利。
编:请介绍一下粤商汇富的投资理念和方向。
孙:粤商汇富秉承“商道酬信、稳健投资”的核心理念,视信誉为生命线。自地产基金起始,目前已推进股权类投资。
无论地产类,还是股权类,粤商汇富均把安全性作为基金投资的首要考虑因素;在此之上,注重为投资人提供良好的流动性;追求合理条件下的高收益。
地产类基金中所投资的项目均首先经过集团投资部严格筛选,粤商汇富再优选其中适合作为基金产品的基础资产,遵循监管、合规要求,设计、发行私募基金;过往所发行的 11 支基金中,除粤商 11 号正在运营中,前 10 支均已顺利结束,全额、准时兑付本金与收益(年化收益均在 10% 以上),助力投资人跑赢通胀,实现资产增值,我本人也是受益者。
作为股权类基金的起始,粤商汇富有幸与海通创意(海通证券控股子公司)以双管理人的方式,发行、管理文化产业投资基金,专注文化、科技领域,寻找优秀投资标的。作为境内前三、香港第一,国资背景的券商,海通的风控、合规意识极强,其投资的稳与准,退出的天然优势等非常明显;而成立于2012年的海通创意过往已发行 11 支基金,规模 80 亿,为文化领域全国前三,按目前已退出份额或净值计算,均实现了 15% 以上的年化收益;加之股东及本基金 LP 中有数家文化领域著名龙头企业五磊寺,金融+产业的强强联合奠定了股权类基金的稳健性,并有望实现可观收益。
编:您认为粤商集团是一个怎样的企业?
孙:纵观粤商的历史,我认为粤商务实重诺,有抱负,有行动,有爱心,有胸怀……成立十几年来不断成长,有自我净化,乃至蜕变、提升的能力!
很开心与这样的企业共同前行,一起探索、成长、突破……这些已经并将继续在生命中刻下美好的印记。
编:最后,吕帅希对所有粤商的小伙伴们说句话吧!
孙:感恩与诸位成为同事,一起走过人生中或长或短的旅程!
既然有缘在这里相识,愿我们彼此鼓励、真诚关怀、共同进步、享受生活……

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每日一期优质内容 敬请期待
- 完 -
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编辑/粤商汇富品牌策划中心
2018/07/27
粤 商 汇 富 | 价 值 发 现 · 稳 健 投 资
粤商汇富资产管理有限公司是首批通过中基协备案的专业私募基金管理人 [ 备案编号:P1002732 ] ,自成立以来深耕地产投资领域,以心无旁骛的匠心致力成为中国地产投资领域的领跑者。
粤商汇富,您身边的地产私募投资基金专家,为您提供专业地产基金产品,愿更好地助力您资产的保值增值。


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