夏津县专题|银行债转股这一年-i资管俱乐部

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专题|银行债转股这一年-i资管俱乐部
银行系债转股这一年 多渠道补血:私募、票据、银行理财、定向降准
21世纪经济报道 王晓 北京报道
去杠杆成为防范金融风险的重要要求,市场化债转股这一工具被寄予厚望陆小芬。自2017年7月,银行系债转股专营机构不断落地,而近期陆续披露的银行中报,可窥债转股专营机构的具体运营。
21世纪经济报道梳理,建设银行、农业银行在项目落地上领先,各机构均已实现盈利,工银投资盈利领跑。
8月29日,中国银保监会召开的银行保险监管工作电视电话会议上披露,截至目前,市场化法治化债转股已签约金额1.73万亿元,资金到位3500多亿元。银行系领衔
具体来看,截至 6月末,建行旗下专营机构建信投资累计签署市场化债转股合作意向框架协议项目51个,签约金额6400亿元阁楼上的光,落地金额 1105亿元,是目前银行系债转股机构中落地项目规模最大的机构。建信投资总资产为123.60亿元,净资产为120.59亿元;实现净利润0.31亿元。
农行旗下农银投资与34家企业签署债转股框架协议,夏津县落地实施债转股业务合计531亿元,业务规模居同业第二。上半年实现净利润1.17亿元。
工行旗下工银投资上半年实现净利润2.73亿元。中行旗下中银投资上半年实现净利润1.64亿元行色天下。交行旗下交银资产报告期内实现净利润人民币1.38亿元邱戎红。
北京介直投资有限公司合伙人王海军博士长期关注不良资产处置。他对21世纪经济报道记者表示,债转股资金落地比率为20%,尽管比5月末的14%提高了6个百分点,但仍显示出整体落地情况偏低,市场接受程度还不太高。根据财政部数据,我国国有企业1-7月总负债额112万亿,保守估计1%的债务需要通过债转股化解,则需要配比1万亿资金。
王海军指出,从实施主体看,目前五大行无论从签约金融还是从落地金额看,占比都超过总额的80%以上,洪煦榆反映了银行系机构在本轮市场化债转股中的主要角色。究其原因,主要是其业务相对聚焦,定位明确,而且依托母体银行的资金实力雄厚,定向操作本行的债转项目可谓近水楼台先得月。民营资金参与度很低
相关创新环节博济科技园,农银投资在同业中首次以“自有资金+ 募集社会资金”方式投资央企债转股项目。
21世纪经济报道记者注意到,农银投资与多家机构合作成立相关基金。从工商注册信息上可以看到,其目前成立的相关基金至少有七只搜推宝,合作机构类型包括中国华电集团、地方AMC中原资产管理有限公司、江苏省政府投资基金、湖北省高新产业投资集团有限公司、中国航发资产管理有限公司等太阳的眼泪。
建设银行则发行了银行间市场首单债转股资产支持票据业务。资料显示以色列金蝎,这一项目规模10亿元江陵肃,期限6.16年,发行利率5.4%。
银行系债转股机构还通过设立私募基金子公司拓宽资金渠道。近日,农银投资成立了农银资本管理有限公司,建信投资则成立建信金投基金管理(天津)有限公司。
监管部门对拓宽债转股资金渠道也频频释放利好。
今年1月25日极速赛车手,国家发改委、央行等七部委联合发布相关通知,允许实施机构发起设立私募股权投资基金开展市场化债转股。6月29日,中国银保监会发布《金融资产投资公司管理办法(试行)》,债转股机构申请成立的私募基金可以“依法依规面向合格投资者募集资金实施债转股。金融资产投资公司及其附属机构应当加强投资者适当性管理和信息披露,明确告知投资者募集资金用于债转股项目。”同时会还表示,将推动定向降准资金支持债转股尽快落地。这意味着,债转股的资金来源将进一步拓宽。
不过,王海军表示,当前债转股中社会资金、民营资金参与度很低,与几个关键问题尚未明确有关:一是转股企业选择标准尚未界定;二是,如何确保投资风险、收益、期限的匹配,尚无定论。另外,债转股牵扯金融机构、债务企业、地方政府和新老股东各方利益,需要中央和监管部门研究和出台更为具体的配套保障措施,以保障金融机构投资权益,促进转股企业脱困、提质,实现投入资金顺利退出。
(编辑:李伊琳)华夏银行行长张健华:债转股必须市场化,防止变相逃废债
21世纪经济报道 21财经APP 王晓 北京报道
当前中国经济存在杠杆率较高的问题,去杠杆中,市场化债转股这一工具备受期待。不同于二十年前那一轮政策性债转股,本轮债转股的重点是强调“市场化”。如何市场化债转股?债转股中对银行、地方政府、企业和监管部门各参与方又有怎样的权利、义务要求?
8月23日,在新浪财经主办的2018中国银行业发展论坛上,华夏银行行长张健华就上述问题作出分享。
张健华指出杨雅晴,对于银行,要慎重选择债转股对象,并且把好未来的信贷准入关。现在信贷仍有垒大户、傍大款现象。
目前国有企业、大中型企业杠杆率偏高。本轮去杠杆过程中,一些大型民营企业最先受到冲击。对于大型企业、国有企业,这是银行信贷准入时的重点,他们也是国民经济的主力军,但支持他们的时候还是要考虑杠杆率。“商业银行自身必须把握选择好自己的客户陆鸿生。”张健华表示,难道未来还要进行第三轮债转股?因此银行在扩张时,要掌握好风险的尺度,按照监管要求,资本充足率、拨备各方面达标。
对于地方政府,张健华表示,地方政府更多要营造环境,而不是拉郎配,强行要求银行牺牲利益。他指出,债转股是降低杠杆率、减轻债务负担,但也有可能会有部分企业借机逃废债。地方政府要维护公平交易的环境,让借贷双方都能接受条件河北校讯通,出台支持性、鼓励性政策,而不是简单要求银行让利。“银行让一部分利也应该,但必须是一种市场化的选择。”债转股中,不仅有银行债务,还会有地方政府债务包括欠税、欠缴的社保等,这涉及到如何平衡的问题籽乌的做法。
张健华提出,对于当前地方政府通过发债来置换一些原来违规的债务,这些债务发行资金是否可以考虑对债转股进行必要的支持,而不是置换银行贷款宜良天气预报。“目前有一种趋势,把银行好的贷款、能还的贷款置换出来了,不能还的贷款、还不了的贷款,都留给债转股了,这其实都不是严格意义上市场化的债转股。”
对于企业宝庆路19号,张健华指出坏小子军团,债转股在减债之外,一个重要目的是完善公司治理。债转股后金融机构成为企业股东,股东和债权人权利和义务是不完全一样的,如果内部治理、法人治理不进一步完善的话,就起不到债转股作用,仅仅就是一个简单的“逃废债”。
他强调,企业要坚持企业的契约精神,契约精神对市场经济非常重要,不能现在遇到问题以后,以前承诺的都不算了,以前签的合同现在全可以撕毁了。要通过双方谈判协商可以重新达成一个条件,达成一个平衡,不能该履约的都不履约了。企业需要真正切切实实加强内部管理,要改善经营,才能让银行成为股东时有信心,未来大家同甘共苦年轻的白杨,用时间换空间。
近期,监管部门对转转股做出一些新的规定,如风险资产消耗从400%的风险权重降至250%。金融投资公司参与的话风险权重降到150%。张健华表示,在国有大行相继成立债转股的金融投资公司后,股份行还没有,希望能在政策上加快批设,在风险消耗权重上给予适当考虑邪剑至尊。
(编辑:马春园)